尿素基本面偏弱 预计液化石油气短期上涨空间有限

【尿素】

内需疲软导致现货价格进一步下移，周末期间山东、河南现货价格降至1560元/吨成交依旧不畅，后期面临国庆假期收单，且尿素产量稳步增加，现货价格预计会有一定程度反映，保持震荡偏弱思路对待。

现货市场方面：全国尿素市场价格弱稳，上游报价稳中有跌，各地送到价与上游报价倒挂幅度加大，高库存继续压制市场情绪，需求疲态不改。

期货市场方面：UR2601合约震荡偏弱运行，整体重心下移，多空双方均出现增仓迹象，多头被动跟进，在基本面偏弱的环境下盘面对此有所反映。

【液化石油气】

LPG高位转弱，兑现了此前旺季备货，以及基差修复的逻辑。OPEC+进一步增加原油产量，尽管美委、美伊、美俄的地缘扰动仍在，可能会一定程度抵消增量，但不改变LPG持续保持供给充裕。

需求端，调油市场旺季将过，开工率难以维持高位，化工需求或将有所转弱，PDH利润出现明显修复，后续开工率或有支撑。

整体看，LPG供给十分充裕，CP价格短期可能还会受旺季备货影响阶段性走强，但中长期仍将跟随油价，在高供给、需求难有超预期走强的预期下，LPG上涨空间有限，长期维持偏空思路。

全国液化气估价4516元/吨，较上一工作日下跌14元/吨。

民用气市场今日大面走稳，局部涨跌调整，华东因炼厂排库局部价格出现走跌；华南、东北以及华北因心态良好，库存暂无压力，价格呈现上涨趋势；其他地区产销平稳，价格持稳运行。

醚后碳四仍有走跌，因主营单位昨日并未走跌，与周边价差拉开，今日有补跌操作，但主产地氛围已出现好转，压力缓解。