外围压力有所减弱 预计股指短期下方空间有限

【市场回顾】

昨日股指缩量下降，以沪深300指数为例，收盘下跌0.68%。从资金面来看，两市成交额回落5109.05亿元。期指方面，各品种均缩量下跌。

【重要资讯】

1. 美国7月JOLTS职位空缺降至10个月低点，为疫情以来罕见之低。

2. 特朗普重申关税或取代所得税，美被爆以关税要挟，反对联合国航运排放协议。

【核心逻辑】

昨日股指缩量下跌，大盘股指相对抗跌。军工板块利好兑现后回调修正，连续两日领跌。

从情绪指标看，期指基差及期权持仓量RCP均有所回落，市场情绪降温，不过美国7月JOLTS职位空缺数据疲软，强化了市场降息预期，美债收益率和美元指数下跌，A股外围压力有所减弱，再加上我们认为国内利好政策预期加上国内外流动性宽松都对股指有一定支撑，后续调整幅度有待观察，预计下方空间有限，操作上建议采用保险策略，多头持有并买入相应看跌期权。

【南华观点】预计下方空间有限