终端需求疲软现实未改 不锈钢短期或区间震荡为主

9月3日早盘，不锈钢主力合约弱势下行，目前盘内报12925元，跌幅-0.46%。随着9月开启，期货盘面随着镍价上涨也表现偏强态势。传统消费旺季临近，部分市场参与者对需求回暖预期增强，预计终端开工率提升将带动不锈钢实际消费增长。

广发期货：区间震荡为主

季节性和政策窗口之下需求预期改善，但目前终端需求疲软现实未改，传统下游领域需求偏淡，新兴下游增速整体预期下滑，采购以刚需补库为主，贸易商议价空间扩大但仍难放量。不锈钢社会库存去化仍较慢，仓单数量近期有所回落。总体上，原料价格坚挺成本支撑强化，伴随旺季来临市场持谨慎乐观态度，库存压力放缓，但基本面仍受制于现货需求偏弱。短期盘面区间震荡为主。

广州期货：向上动力或有限

需求方面，市场采购氛围好转程度有限，未见金九备库信号。综合而言，印尼消息面目前暂未对印尼镍产业造成明显影响，镍铁及铬铁成本支撑上移，但供应预期增加、需求缺乏明显起色，不锈钢向上动力或有限，主力合约主要运行区间参考12700-13200，密切关注印尼暴乱及打击非法采矿相关进展。