产业库存压力犹存 纯碱短期或延续偏弱调整

【行情复盘】

期货市场，现阶段纯碱主力01合约弱势回落，盘面依旧表现乏力。现货市场来看，据数据资讯显示，华北地区重碱价格1240-1350元/吨，华东地区重碱价格约1260-1350元/吨，华中地区重碱价格约1320-1370元/吨。

【基差价差】

基差方面，近期华北重碱01合约基差约-7元/吨，华中重碱01合约基差约-57元/吨，基差环比继续走强。价差方面，纯碱01&05价差约-68元/吨，延续反套运行。

【仓单变化】

仓单情况来看，根据郑商所公布数据显示，截止目前纯碱仓单量约6235张，环比上期减少2943张，减量来自山东海化1160张，云图控股190张，中远海运1593张。目前仓单主要分布在安阳万庄、云图控股。

【重要资讯】

据隆众资讯及市场资讯显示，装置方面青海五彩设备检修，甘肃金昌计划9月初恢复，陕西兴化有预期停车，博源银根并网，产量下降，预计月底产量提升。目前纯碱开工率约80.21%。下游企业采购节奏放缓，按需为主。浮法玻璃市场，华北基本稳定，华东整体出货尚可，江浙部分企业近期有提涨计划，华中市场价格暂稳。

【交易策略】

近期纯碱主力盘面继续弱势下探，夜盘价格跌速加剧，弱势格局延续。基本面来看，虽供给端存部分检修支撑，但需求持续疲弱以及成本支撑弱化拖累下，产业库存压力犹存。我们认为短期供需或延续弱现实现状，高库存、弱需求压制下盘面恐难改弱势。预估纯碱价格或延续偏弱调整概率较大。套利方面，纯碱01&05价差延续反套逻辑。期权方面，前期卖出看涨期权机会继续持有，注意风险控制与止损。

（来源：海证期货）