基本面存边际改善预期 预计沪锌短期以震荡格局为主

8月27日沪锌期货行情走势显示，主力合约今日开盘报22310.00元，目前报22340元，涨幅0.16%，盘中最高价报22425.00元，最低价报22290.00元，昨日结算价报22305.00元。

铜冠金源期货方面表示，特朗普开除美联储理事，美联储独立性受到挑战，同时法国政治动荡，拖累市场风险偏好。国内炼厂计划检修，将阶段性缓解供应压力，但消费暂未有改善，刚性补库后库存重回累增，绝对量回升至同期高位，打压锌价。短期市场情绪转谨慎及累库压力增加，锌价上涨驱动减弱，但基本面存边际改善预期，且LME持续去库提供支撑，资金做空动力不足，预计短期震荡格局为主。

广发期货方面表示，需求端步入季节性淡季，现货升贴水低位运行，三大初级加工行业开工率维持季节性低位；全球库存绝对值水平偏低，伦锌库存仍在去库过程中给予价格支撑。基本面来看，供应端宽松+需求端偏弱的基本面对锌价持续上冲的提振不足，但海外库存去化提供价格支撑。向上持续反弹需看到需求端超预期改善、非衰退情况下的降息预期持续改善，向下的突破需看到TC超预期走强、精锌持续累库，短期锌价因降息预期改善震荡偏强，关注旺季需求端是否存在超季节性表现。

沪锌产业链要闻

8月27日，截至8月25日，SMM七地锌锭周度库存13.85万吨，周环比+0.31万吨；截至8月26日，LME锌库存6.55万吨，环比-0.26万吨。

8月27日，截至8月21日，SMM镀锌周度开工率57.42%，周环比-1.12个百分点；SMM压铸合金周度开工率50.46%，周环比+2.85个百分点；SMM氧化锌周度开工率55.89%，周环比-1.06个百分点。