铁矿石基本面表现偏弱 预计原油短期维持震荡偏弱走势

【铁矿石】（I）

日内观点：震荡偏弱 中期观点：震荡

参考观点：关注MA5一线压力

核心逻辑：铁矿石供需格局有所走弱，钢厂生产趋稳，矿石终端消耗高位小幅回升，需求韧性表现尚可，给予矿价支撑，但钢厂利润不断收缩，增量空间有限，利好效应趋弱。

与此同时，国内港口矿石到货再度回升，而矿商发运大幅增加并升至年内高位，海外矿石供应如期回升，叠加内矿生产同样恢复，矿石供应重回高位。

目前来看，铁矿石需求韧性尚可，给予矿价支撑，但矿石供应重回高位，而需求利好效应趋弱，矿石基本面表现偏弱，叠加市场情绪不佳，高估值矿价将延续震荡调整态势，关注钢厂生产情况。

【原油】（SC）

日内观点：震荡偏弱      中期观点：震荡

参考观点：偏弱运行

核心逻辑：近期国际能源署（IEA）发布能源展望报告，由于需求增长缓慢且供应激增，在OPEC+产油国扩增产量的背景下，预计明年全球原油市场将面临创纪录供应过剩局面。

虽然IEA同步上调了今明两年的全球原油需求数据，但需求增速有所下滑，甚至不到2023年的一半。

由此导致原油库存将以296万桶日的速度累积，甚至超过2020年疫情期间的平均累积速度，随着俄乌冲突有望结束，地缘溢价回吐。

在前期利空情绪得到释放后，本周二夜盘国内原油期货2510合约维持震荡偏弱的走势，期价略微收低0.87%至480.9元/桶。预计本周三国内原油期货2510合约或维持震荡偏弱的走势。