市场需求乏力 尿素期货低位区间震荡

【行情复盘】尿素期货低位企稳，昨日盘面跳空高开，站稳五日均线附近支撑，重心向上测试20日均线压力位，但未能突破，录得小阳线。

【重要资讯】期货低位反弹，提振市场参与者心态，国内尿素现货市场气氛好转，大部分地区报价跟随上涨，部分区域维稳运行。山东地区报价小幅回升，中小颗粒尿素市场均价1712元/吨，环比上涨5元/吨。与期货相比，尿素现货市场维持贴水状态，基差处于低位，可考虑做多基差套利机会。上游煤价存在走弱迹象，成本端后期或有所回落，当前企业生产利润尚可。新增四家企业停车，恢复企业有两家，尿素产能利用率小幅走高，达到8322%，较前提升124%，周度产量上涨至134.86万吨。后期企业检修计划不多，但仍存在恢复重启，尿素产量将保持在高位。下游追涨有限，入市采购偏谨慎。尿素企业整体成交一般，预收订单天数为6.29日，环比减少0.24日，主流订单天数小幅下滑。尿素企业库存有所回升，上涨至95.74万吨，环比增加6.98万吨。下游需求改善有限，现货成交延续不温不火态势。工业需求跟进偏理性，农业需求处于淡季，对原料消耗不足。秋季备肥出货乏力，复合肥企业库存压力增加，开工率有所回落。近期公布数据显示，尿素7月份出口量为57万吨，根据出口配额来看，尽管出口大幅增加，但表现依旧不理想，重点关注出口市场消息扰动。

【市场逻辑】行业保持高开工，尿素货源供应裕，而国内需求乏力，企业库存回升，出口出现放量。

【交易策略】后期需求仍存在向好预期，尿素期货低位区间震荡，已入场多单谨慎持有，上方空间关注1750-1780附近，波段参与为宜，下方关注1680-1700附近存在支撑。期权方面，卖出01合约行权价在1700下方的虚值看跌期权谨慎持有。

（来源：方正中期期货）