碳酸锂处供需过剩格局 预计沪锡短期震荡运行

【碳酸锂】：交易逻辑转换 博弈加剧

上一个交易日碳酸锂主力合约收盘涨2.24%至86900元/吨。

近期交易逻辑仍旧博弈宜春矿山矿权审批以及矿种变更事件，目前该事件并无定性，不过采矿合规成本预计上涨，对于价格底部支撑有所抬升。

从目前总体锂资源停产规模来看，并未扭转碳酸锂供需过剩格局，并且炼厂仍具备1—2月原料库存，短期内供应端影响有限，另外全球范围内锂资源较为丰富，若价格长期保持高位震荡供应端或弹性大。

总体来看，碳酸锂交易逻辑已经转向“反内卷”政策的宏观叙事逻辑以及矿证事件预期，目前矿证事件仍未定性，关注9月底关键时间。

技术面上来看价格走势反复，不宜逆势追空，未入场投资者轻仓操作控制风险。

风险：矿端减产不及预期

【沪锡】：预计震荡运行

上一个交易日沪锡震荡运行，涨0.29%报267330元/吨。

矿端方面仍旧偏紧，不过近期佤邦复产会议再度召开，提升市场对于四季度锡矿复产预期，目前国内加工费低位，冶炼厂亏损且原料库存进一步缩紧，开工率低于正常水平。

进口方面印尼出口证事件告一段落，精炼锡出口恢复正常，补充增量，补过总体供应仍旧紧缺。

消费方面光伏行业反内卷政策出台，不过现实层面交投仍旧清淡，传统消费领域进入季节性淡季，总体难言乐观，海内外库存均呈现去库趋势，且海外库存处于低位，矿端偏紧已经传导至冶炼端，预计锡价震荡运行。