需求端表现同样疲软 沪锡短期或区间震荡运行

8月15日早盘，沪锡主力合约弱势下行，目前盘内报266150元，跌幅-0.91%。近期来看，宏观对其影响有限。供给端，缅甸锡矿完全复工复产预期的一再推迟对锡价一直起到较为明显的支撑作用，且可能造成持续性影响。根据Alphamin财报，Bisie锡矿减产的影响超预期，推升了短期的锡价。需求方面没有太大变化。

铜冠金源期货：维持高位小幅调整

美国7月PPI环比大增0.9%！创三年来最大增幅，同时美联储官员反驳9月大幅降息的预期，美元收涨，施压内外锡价。基本面看，原料改善有限的背景下，依旧对锡价构成支撑，但消费端疲软不改，锡价高位令下游零星采买，国内维持高库存。短期降息预期降温，基本面供需延续双弱，资金关注度不足，预计锡价维持高位小幅调整。

五矿期货：区间震荡运行

本周云南江西两省精炼锡冶炼企业合计开工率虽小幅回升至55.51%，但仍处于偏低水平。需求方面，国内淡季消费始终欠佳，下游工厂总体订单量表现低迷，对锡原料补库谨慎；海外则受AI算力带动对锡需求持续偏强。整体而言，锡供应处于偏低水平，但需求端表现同样疲软，短期供需双弱，预计国内锡价短期将于250000-275000元/吨区间震荡运行。