市场供应增加 预计纯碱短期走势震荡偏弱

【市场回顾】期货市场：纯碱期货主力09合约收盘价1249元/吨（-18/-1.4%），夜盘收于1242元（-7/-0.6%），SA9-1价差-83元/吨。

现货市场：据隆众资讯统计纯碱现货价格，沙河重碱价格变动-20至1235元/吨，青海重碱价格变动0至1030元/吨。华东轻碱价格变动0至1150元/吨，轻重碱平均价差为60元/吨。

【重要资讯】1、截止到2025年8月7日，国内纯碱厂家总库存186.51万吨，较周一增加1.33万吨，涨幅0.72%，其中，轻质纯碱71.76万吨，环比增加0.86万吨，重质纯碱114.75万吨，环比增加0.47万吨。较上周四增加6.93万吨，涨幅3.86%，其中，轻质纯碱71.76万吨，环比增加2.46万吨;重质纯碱114.75万吨，环比增加4.47万吨。

2、下周浮法玻璃企业纯碱库存，31%的样本厂区23.26天，降0.11天，厂区+待发33.56天，增加0.41天；38%的样本厂区22.71天，降0.2天，厂区+待发31.45天，涨0.25天；46%的样本厂区21.74天，降0.21天，厂区+待发29.83天，降0.38天。

3、截至2025年8月7日，中国氨碱法纯碱理论利润56.20元/吨，环比下跌0.90元/吨。截至2025年8月7日，中国联碱法纯碱理论利润（双吨）为68.50元/吨，环比下跌38元/吨。

4、本周国内纯碱产量74.47万吨，环比增加4.49万吨，涨幅6.41%，其中，轻质碱产量32.12万吨，环比增加2.01万吨，重质碱产量42.35万吨，环比增加2.48万吨。

【逻辑分析】反内卷驱动减弱但仍存不确定性，基本面渐进主导震荡偏弱为主。

基本面方面，纯碱供应增加，需求稳定，回归累库趋势，中游货源释放，下游消耗前期库存，市场流动现货增加，现货下跌收基差。

周度数据来看，本周国内纯碱产量74.47万吨，环比增加4.49万吨，涨幅6.41%；国内纯碱厂家总库存186.51万吨，较上周四增加6.93万吨，涨幅3.86%，盘面下跌周度期限出货增加，挤压厂家出货空间。

需求端，光伏玻璃和浮法玻璃日熔稳定，但短期受情绪溢价消退以及期现负反馈影响，现货价格表现偏弱。

随着流动性和成本底部抬升，价格也难跌回6月低位，但随着预计现货下跌压力下，宏观驱动减弱，预计下周期价走势震荡偏弱。

【交易策略】1、单边：偏弱走势，注意宏观扰动

2、套利：关注多FG01空SA01入场机会

3、期权：观望