下游需求处淡季 郑棉短期或震荡偏弱运行

7月30日棉花期货行情走势显示，主力合约今日开盘报13900.00元，目前报13780元，下跌-1.71%，盘中最高价报13920.00元，最低价报13775.00元，昨日结算价报14020.00元。

华泰期货方面表示，新棉上市前库存趋紧预期推动郑棉持续走强，叠加纺企仍有大量未点价合同需要落地，吸引资金入市。不过当前新棉丰产预期较强，淡季终端需求持续低迷，成品累库有加速迹象，郑棉持续上行空间仍受制约。中长期看，四季度随着新棉集中上市，将对棉价形成新的压制。而下半年需求前景仍面临较大不确定性，宏观动荡环境下出口动能或有所减弱。策略：中性。反内卷+供应趋紧推动郑棉开启上行通道，不过考虑到新年度全球棉市供应充足，中长期产业端尚不具备持续上涨驱动，相关部门也有望在新棉上市前出台相关调控政策，郑棉上方空间受限。

正信期货方面表示，国内供应端，当前棉花商业库存持续消耗，且进口棉花偏少，下游需求处于淡季，纱厂开工走低，成品库存不断累积，且中美关税措施展期不利于下游棉纺出口，对郑棉利空持续。另外当前新疆新季棉花处于开花盛期，土壤墒情尚可，近期产区高温有所缓解。策略：中美关税措施展期，美棉承压走低；国内棉花进口偏少，商业库存持续消耗，导致去库速度偏快，下游需求仍显偏弱且中美关税存在出口仍受压制；叠加新季棉花种植面积增加，且新疆高温有所缓解，短期郑棉震荡偏弱。

棉花产业链要闻

7月30日，截至7月29日，郑棉注册仓单9156张，较上一交易日减少70张；有效预报348张，仓单及预报总量9504张，折合棉花38.02万吨。

7月29日，截至2025年7月28日当周，印度棉花周度上市量1.15万吨，同比下滑64%；印度2024/25年度的棉花累计上市量509.3万吨，同比下滑4%。