苯乙烯供需格局转弱 预计纯苯盘面偏强运行

【苯乙烯】：宏观扰动，偏强运行

【盘面回顾】EB2509收于7440（+43）

【现货反馈】下午华东苯乙烯现货7460（+20），主力基差20（+20）

【库存情况】截至7月21日，江苏苯乙烯港口库存15.07万吨，较上周期增加1.22万吨，幅度+8.81；截至2025年7月17日，中国苯乙烯工厂样本库存量20.83万吨，较上一周期少0.14万吨，环比下降0.66%。

【南华观点】

苯乙烯：供应端受淄博俊辰装置故障短停影响，开工率小幅下滑。

需求端，EPS有前期停产装置回归，负荷提升2.12%，ABS、PS开工小幅波动，时值终端需求淡季，3S对原料苯乙烯仅有刚需支撑。

本周华东港口继续累库至15.07万吨，近端供应明显增多，现货市场本周产业大户继续出7下纸货，近端基差持续走弱，现货流动性基本恢复。

基本面看苯乙烯供需格局转弱，可尝试逢高布空，但短期受宏观情绪扰动较大，空单建议暂且回避，后续重点关注7月底国内宏观会议以及中美第二次经贸会谈。

【纯苯】：换月活跃

【盘面回顾】BZ2603收于6226（+30）

【现货反馈】下午华东纯苯现货6025（+50），主力基差-201（+20）

【库存情况】截至7月21日，江苏纯苯港口库存17.1万吨，较上期环比上升4.27%。

【南华观点】

纯苯：供应端石油苯开工率小幅波动，加氢苯受盘锦瑞德、河北荣特、濮阳盛源短停后重启，盛源宏达第二套装置重启影响，负荷回升2.51%。

需求端下游苯酚、苯胺提负明显，苯酚产能利用率由78%提升至82%，周内大连恒力酚酮装置提满，扬州实友酚酮装置恢复正常运作；苯胺产能利用率亦提升5%，主要受福建万华装置重启和新投装置投产影响。

其他三大下游开工率有不同程度下滑，其中己内酰胺下滑最为明显，山东鲁西、湖北三宁部分短期降负，行业开工率下滑4.05%，总体五大下游周度折原料纯苯需求小幅提升。

纯苯华东港口连续两周去库，周一港口库存小幅波动。受石化化工行业老旧装置摸底评估通知影响，盘面偏强运行，在7月底宏观会议之前，盘面易受宏观情绪带动，短期建议观望为主。