氧化铝情绪有所休整 预计沪铝短期区间震荡

【氧化铝】：情绪休整，氧化铝重心调整

周三氧化铝期货主力合约收3355元/吨，跌2.81%，现货氧化铝全国均价3245元/吨，涨10元/吨，贴水109元/吨；澳洲氧化铝F0B价格375美元/吨，涨8美元/吨，理论进口窗口关闭。

上期所仓单库存0.7万吨，持平，厂库0吨，持平。

产业消息：爱择咨询了解，山西某大型氧化铝厂计划于月底结束前期压产，恢复满产运行，届时运行产能将增至280万吨。

市场过热情绪有所休整，氧化铝期货重心回落，基本面供应端近期增减产皆有，昨日有氧化铝产能压产结束恢复满产消息，但同时前两日也有西南氧化铝检修计划传出，供应端大稳小动，但仓单库存仍在较低位置徘徊。氧化铝情绪主导下波动加大，但下方短时有支撑。

【沪铝】：供需双弱，铝价区间震荡

周三沪铝主力收20790元/吨，跌0.34%；伦铝收2639美元/吨，跌0.49%，现货SMM均价20850元/吨，跌90元/吨，升水40元/吨；南储现货均价20820元/吨，跌90元/吨，升水15元/吨。

据SMM，7月21日，电解铝锭库存49.8万吨，环比增加0.6万吨；国内主流消费地铝棒库存15.1万吨，环比减少0.5万吨。

宏观消息：日美关税谈判达成协议。美方对日本实施的“对等关税”税率将从25%下调至15%，日本将在现行的“最低准入制度”下增加美国大米的进口量。

欧盟与美国正朝着达成协议的方向迈进，该协议将对大多数产品设定15%的关税税率。

产业消息：2025年6月国内原铝净进口为17.27万吨，环比减少9.4%，同比增长51.3%，1-6月份累计国内原铝净进口约为116.33万吨，同比减少2.3%。

海外美国总统特朗普与日本达成关税协议后，欧盟与美国之间的贸易谈判亦有进展，海外避险情绪回落，国内市场对“反内卷”预期过高，短时间价格涨幅过大，有过度炒作嫌疑，市场情绪有一定平复需求。

基本面高位铝价对下游消费仍有抑制，供应端6月铝锭净进口缩量，供应压力不大，基本面供需双弱，关注今日铝锭社会库存的表现，预计铝价区间震荡。