焦煤市场氛围较为乐观 预计焦炭短期维持偏强震荡运行

【焦煤-JM】

日内观点：上涨 中期观点：震荡  

参考观点：震荡思路  

核心逻辑：现货市场方面，甘其毛都口岸蒙煤最新报价为940.0元/吨，周环比上涨1.08%。

周度供需数据来看，截至7月4日当周，全国523家炼焦煤矿精煤日均产量73.9万吨，环比增0.1万吨，较去年同期偏低2.7万吨。

需求端，独立焦化厂和钢厂焦化厂焦炭日均产量合计111.81万吨，周环比下降0.13万吨。

整体来看，虽然7月焦煤产量边际恢复，但近期国内外政策利好频现，加之国家领导人到山西考察，焦煤市场氛围较为乐观，期货暂维持偏强震荡运行。

【焦炭-J】

日内观点：震荡偏强 中期观点：震荡  

参考观点：震荡思路  

核心逻辑：现货市场方面，日照港准一级湿熄焦平仓价格指数最新报价为1220元/吨，周环比持平；青岛港准一级湿熄焦出库价为1200元/吨，周环比上涨2.56%。

近期市场逻辑再次由基本面博弈转向预期博弈；7月1日，中央财经委员会第六次会议提到要整治“内卷式竞争”，并引导落后产能有序退出。

目前，国内焦煤属于供应过剩品种，焦炭属于产能过剩品种，均有被该政策影响的可能，不过焦化行业近几年刚完成产能升级，淘汰4.3米及以下焦炉，因此本轮政策对焦炭直接影响可能相对有限。

总之，焦炭近期基本面并无明显好转，但市场受反内卷以及美国延长关税豁免期等利好因素影响，整体较为乐观，预计近期焦炭期货维持偏强震荡运行。