港口库存加速累积 沪镍价格承压运行

【行情复盘】

1#电解镍现货价下跌950元至120150元/吨；电池级硫酸镍价格持平于27410元/吨；8-12%高镍生铁(出厂价)价格下跌2.5元至905元/镍点；期货主力合约NI2508夜盘收涨0.24%至119420元/吨。

【基差价差】

金川镍升贴水为2050元/吨；进口镍升贴水为500元/吨；镍豆升贴水为-950元/吨；LME镍进口盈亏-1750.82元/吨（负值为亏损，正值为盈利）；沪伦比值8.01。电积镍升水100元/吨。（期货基准合约为NI2508）

【仓单变化】

目前上期所仓单数量为20677吨，环比-156吨，变化主要来自宁波高新货柜（-96吨）、中储大场（-60吨）。LME库存为203562吨，环比+942吨。

【交易策略】

美镍疲弱的基本面仍无扭转迹象。具体看，菲律宾天气影响有所减弱，装船效率得到提升，国内镍矿港口库存加速累积，镍矿价格略有松动。虽部分产品减产以应对成本倒挂，不过目前减产量级并不大，镍元素总量仍然过剩。另外下游需求显疲态，钢厂也受困于生产亏损而减产，7月排产继续下降（关注实际落地情况）。在供强需弱格局下，价格承压运行。

单边：前空持有，并做好风险管理。

期权：观望。

套保：上游中等比例卖出保值，下游按订单低比例买保。

套利：月间价差<-300时可适量参与正套，走强后止盈。

（来源：海证期货）