棉花库存压力逐步显现 预计白糖短期维持内强外弱格局
【棉花】:关注关税政策变化
【期货动态】洲际交易所(ICE)期棉下跌超0.5%,美元走强,棉价回落。隔夜郑棉小幅下跌。
【外棉信息】6月越南棉花进口量15.9万吨,环比减少2.7%,同比增加81.5%,其中美棉占比约64.7%,巴西棉占比约19.5%,澳棉占比约4.0%。
【郑棉信息】目前新疆新棉进入盛花期,整体生长进度有所提前,其中南疆生长进程较快,各棉田已陆续开始打顶,部分棉田受高温影响出现虫害现象,但在农户的有效管理下,影响可控,整体长势尚且良好。
从气象预报来看,本周新疆整体降水或较少,各产区气温或有回落,或至下周再度回升。
据中国棉花信息网数据显示,截至6月底,全国棉花工商业库存为383.28万吨,环比减少66.7万吨,同比减少37.82万吨,其中商业库存为292.98万吨,工业库存为90.3万吨。当前下游仍处于传统的需求淡季,纱布厂负荷进一步下调,原料采购积极性较低,成品维持累库态势。
【南华观点】本年度国内棉花去库较快,低库存对棉价形成支撑,棉价估值得到修复,但下游消费负反馈正在逐渐累积,成品库存压力逐步显现,棉价上方承压,短期或在13600-13900区间震荡,关注配额政策能否落地以及中美贸易协议进一步调整情况。
【白糖】:维持内强外弱格局
【期货动态】国际方面,ICE原糖期货周二下跌,因印度泰国产量可能增加。
昨日夜盘,郑糖小幅反弹,短期变化不大。
【现货报价】南宁中间商站台报价6080元/吨。昆明中间商报价5810-5920元/吨。
【市场信息】1、巴西对外贸易秘书处出口数据显示,6月出口糖336.18万吨,日均出口16.81万吨,较上年6月增加5%。
2、印度合作社全国糖厂联合会预估印度25/26榨季糖产量为3500万吨。
3、Unica数据显示,巴西中南部6月上旬压榨甘蔗3878万吨,同比减少21.5%,产糖245万吨,同比下降21.22%,制糖比51.54%,去年同期为49.68%。
4、5月份我国进口糖浆、预混粉合计6.42万吨,同比减少15.07万吨。
5、海关总署公布的数据显示,2025年5月份我国进口食糖35万吨,同比增加33万吨。
6、巴西矿业和能源部将汽油中强制乙醇掺混比例从27%提高至30%,同时将生物柴油在柴油中的比例从14%增加至15%。
【南华观点】近期维持内强外弱格局。