供应压力显著增加 郑糖短期或以区间偏弱震荡为主

7月8日早盘，白糖主力合约小幅走低，目前盘内报5742元，跌幅-0.28%。原糖7月合约交割，价格低且数量少，现实需求差。国内方面，外盘价格下跌后，配额外进口利润维持在近五年以来的高位水平，并且6月巴西对中国出口量环比增加，后市糖价可能延续跌势。

华泰期货：区间偏弱震荡为主

郑糖方面，本榨季国产糖产销进度持续偏快，工业库存降至历史同期低位，使得现货价格表现相对坚挺。不过随着外盘持续走弱，配额外进口利润回升至同期高位，后续船期到港将会形成持续性压制，7-8月进口端供应压力预计显著增加，进口放量预期下，郑糖上方空间将受到限制。策略：中性。三季度郑糖预计以区间偏弱震荡为主，后续需重点关注进口糖到港节奏。

光大期货：以震荡偏弱对待

现货报价方面，广西制糖集团报价6020~6100元/吨，下调20~30元/吨；云南制糖集团报价5790~5830元/吨，下调10元/吨；加工糖厂主流报价区间6180~6700元/吨，部分下调10~20元/吨。巴西6月出口维持高位，中国也是重要买家之一，7、8月我们进口有望维持高位。国内方面，随着进口糖陆续到位，现货价格略承压，加工糖报价需给与更多关注，未来将有更大的影响力，盘面主力合约暂以震荡偏弱对待，但远月合约不建议继续杀跌。