红枣下游处消费淡季 预计白糖短期偏强运行

【红枣】：关注枣果生长情况

【产区动态】由于24/25年度枣树挂果量较多，树木养分耗费较多，叠加高温与沙尘天气的影响，新年度灰枣头茬果数量不多，但各产区未出现明显缺水现象。

目前南疆产区正处于二茬坐果关键期，当前枣果尚小，高温易造成落果现象的发生，但及时浇水可对其有一定的缓解作用，且高温影响可随着枣果长大逐渐弱化。本周末南疆或再遇高温天气，新枣坐果或面临挑战，但当前尚难定产，还需关注枣果生长情况。

【销区动态】昨日广州如意坊市场暂未到货，河北崔尔庄市场到货2车，下游客商按需拿货，成交一般，好货现货价格坚挺。

【库存动态】7月3日郑商所红枣期货仓单录得8650张，较上一交易日增加66张。据统计，截至6月26日，36家样本点物理库存在10688吨，周环比增加8吨，同比增加71.86%。

【南华观点】当前下游处于消费淡季，购销氛围较为清淡，陈枣供应充足，随着关键坐果期的到来，市场焦点逐渐向新季红枣转移。

七月上旬南疆仍将面临高温挑战，天气端仍存炒作的可能，但受枣果大小影响，高温对二茬果坐果的实际影响尚难定量，且陈枣的高库存或压制盘面，若价格中枢上移，红枣仓单或加速注册，上方关注9900附近压力情况。

【白糖】：外盘反弹

【期货动态】国际方面，ICE原糖期货周四大涨，受助于连跌三日的承接买盘。

昨日夜盘，郑糖受外盘上涨影响小幅高开，短期走势偏强。

【现货报价】南宁中间商站台报价6120元/吨。昆明中间商报价5830-5940元/吨。

【市场信息】1、巴西对外贸易秘书处出口数据显示，6月前三周出口糖210.3万吨，日均出口15.2万吨，较上年6月减少6%。

2、印度合作社全国糖厂联合会预估印度25/26榨季糖产量为3500万吨。

3、Unica数据显示，巴西中南部6月上旬压榨甘蔗3878万吨，同比减少21.5%，产糖245万吨，同比下降21.22%，制糖比51.54%，去年同期为49.68%。

4、5月份我国进口糖浆、预混粉合计6.42万吨，同比减少15.07万吨。

5、海关总署公布的数据显示，2025年5月份我国进口食糖35万吨，同比增加33万吨。

6、巴西矿业和能源部将汽油中强制乙醇掺混比例从27%提高至30%，同时将生物柴油在柴油中的比例从14%增加至15%。

【南华观点】近期内盘价格偏强运行。