港口库存同比偏高 纸浆短期或维持低位震荡

7月4日纸浆期货行情走势显示，主力合约今日开盘报5088.00元，目前报5064元，跌幅-0.43%，盘中最高价报5122.00元，最低价报5054.00元，昨日结算价报5086.00元。

正信期货方面表示，白卡纸市场，7月份仍处消费淡季，新项目调试运行，客户原纸采购积极性下降，纸厂出货减弱，库存增加。总体来看：纸浆港口库存量再次呈累库态势，高位库存压力常态化，现货市场供需基本面未解，下游生活用纸和白卡纸淡季需求持续疲弱，双胶纸和铜版纸秋季订单开始供货，一定程度缓和市场僵持，但耗浆量无明显增量；纸浆期货市场近期呈区间震荡走势。

国投期货方面表示，截止2025年7月3日，中国纸浆主流港口样本库存量为221.3万吨，较上期累库5.0万吨，环比上涨2.3%。国内 5月份进口纸浆301.6万吨，1-5月累计进口量为1554.7万吨，同比增加2.1%。目前国内港口库存同比偏高，纸浆需求仍然偏弱，供给相对宽松。纸浆估值偏低，纸浆或维持低位震荡。操作上暂时观望。

纸浆产业链要闻

7月4日，当前所有纸浆合约排名前20的会员共持有纸浆期货空单19.95万手，减少0.42手，持有纸浆期货多单16.42万手，减少4798手，当前净持空单35243手，增加552手。