供应端压力逐渐增加 预计碳酸锂短期宽幅震荡为主

【市场热点及投资逻辑】：昨日行情，LC2509合约收盘价63960元/吨，涨幅3.19%；持仓量为325574手，较上一交易日减仓1102手。

现货价格：电池级碳酸锂现货均价62100元/吨（100），工业级碳酸锂现货均价60400元/吨（100）。

基差：电池级碳酸锂99.5%基差为-1860元/吨（-1080），工业级碳酸锂99.2%基差为-3560元/吨（-1080）。

价差：9-11价差为400元/吨（100）。

从基本面看，成本端，Li6%：CIF中间价620美元/吨，较上周上涨7美元/吨；国内锂云母精矿较上周报价持平，锂辉石精矿较上周下跌5元/吨度。

供应端，前期检修的锂盐厂开始缓慢复工复产，整体生产水平仍维持高位，随着天气回升，盐湖提锂产量有释放预期，供应端压力逐渐增加。

库存端，5月国内锂盐厂库存约40950吨，较上月累库3250吨，环比增加8.62%%，同比增加101.92%，近期新仓单注册入库，截至7月2日，广期所交割仓库仓单有23180手，按照1吨/手计算，折合实物23180吨。

需求端，6-8月进入需求淡季，下游材料厂按需采购为主，现货价格成交重心上移。终端行业，根据乘联分会数据，全国乘用车市场2025年5月,新能源批发销量万辆以上厂商的销量之和，占总体新能源乘用车当月销量的90%，根据7月初步汇总数据，这些5月新能源销量万辆以上厂商的6月销量为115万辆。

目前几乎绝大部分厂商销量基本都已经锁定，因此按照上月结构占比结合本月数据，测算6月全国新能源乘用车批发销量为126万辆。近期国家新的一批补贴已下发，或将继续刺激新能源汽车市场需求。

观点：海外锂矿价格低位震荡，受宏观利好消息提振市场情绪和供应端减产消息的影响昨日主力合约大幅反弹，现货价格也受盘面上涨的影响成交重心上移，不过供大于求的格局或限制价格反弹空间，加上盘面反弹较多生产企业卖出套保，在“弱现实和强预期”下预期主力合约宽幅震荡为主。操作上建议观望为主。

策略建议：观望