供应端压力逐渐增加 预计碳酸锂短期上行空间受限

【市场热点及投资逻辑】：昨日行情，LC2509合约收盘价62780元/吨，涨幅0.16%。持仓量为326676手，较上一交易日减仓4148手。

现货价格：电池级碳酸锂现货均价61900元/吨（0），工业级碳酸锂现货均价60300元/吨（100）。

基差：电池级碳酸锂99.5%基差为-880元/吨（-520），工业级碳酸锂99.2%基差为-2480元/吨（-420）。

价差：9-11价差为300元/吨（120）。

从基本面看，成本端，Li6%：CIF中间价620美元/吨，较上周上涨7美元/吨；国内锂云母精矿较上周报价持平，锂辉石精矿较上周下跌5元/吨度。

供应端，前期检修的锂盐厂开始缓慢复工复产，整体生产水平仍维持高位，随着天气回升，盐湖提锂产量有释放预期，供应端压力逐渐增加。

库存端，5月国内锂盐厂库存约40950吨，较上月累库3250吨，环比增加8.62%%，同比增加101.92%，昨日广期所交割库仓单数量小幅增加312手，截至7月1日，广期所交割仓库仓单有22940手，按照1吨/手计算，折合实物22940吨。

需求端，6-8月进入需求淡季，下游材料厂主要是以长协采购策略为主，散单成交清淡，对原料采购积极性不高，整体还持一定的观望态度。

终端行业，据乘联会消息，6月1-22日，全国乘用车新能源市场零售69.1万辆，同比去年6月同期增长38%，较上月同期增长11%，全国新能源市场零售渗透率54.5%，今年以来累计零售504.9万辆，同比增长35%。

据乘联分会秘书长崔东树发布的一项数据显示，截至2025年5月底，全国乘用车库存总量达到了345万辆，与前一个月相比减少了5万辆，但与去年同期相比则增加了16万辆，呈现出库存高位运行的特点。

观点：海外锂矿价格低位震荡，近期受市场传闻和国家新能源汽车下乡政策等影响市场情绪得到一定的提振，主力合约止跌反弹，现货价格也受盘面上涨的影响成交重心上移。

近期盘面反弹较多升水现货价格，厂家套保意愿增加，昨日广期所交割库仓单数量小幅增加312手。基本面表现偏弱难以驱动价格持续反弹，加上生产企业卖出套保或限制价格上行空间。投机者可等待价格回落采取逢高布空的策略。

策略建议：观望