焦煤供应端扰动再现 预计焦炭短期维持宽幅震荡运行

【焦煤】（JM）

日内观点：震荡偏强 中期观点：震荡  

参考观点：震荡思路  

核心逻辑：钢联资讯显示，长治沁源前期受安监停产的煤矿陆续复产，焦煤供应担忧再现，驱动期货回调。

上周，我们提示了安全月结束后，焦煤产量恢复的利空风险，当前供应端是市场博弈的焦点之一，后续也需要继续跟踪主产区实际生产情况。

数据显示，6月27日当周，全国523家炼焦煤矿精煤日均产量73.8万吨，环比减0.6万吨，较去年同期偏低3.5万吨。

6月下旬，主产区部分煤矿因安全问题停产整顿，但据了解多数可在短期内复产，焦煤减产持续性有限。

进口方面，6月16日~21日当周，甘其毛度口岸蒙煤累计通关4207车，周环比增374车，折合日均通关701.2车。

需求端，独立焦化厂和钢厂焦化厂焦炭日均产量合计111.97万吨，周环比下降0.15万吨。

整体来看，焦煤供应端扰动再现，期货市场震荡调整，近期预计焦煤主力合约暂维持宽幅震荡运行，关注山西煤矿7月产量情况。

【焦炭】（J）

日内观点：震荡偏弱 中期观点：震荡  

参考观点：震荡思路  

核心逻辑：安全生产月结束后，焦煤主产区安监压力逐渐放缓，焦煤产量或迎来回升，成本端供应扰动再现，驱动焦炭日内小幅回调。

供需方面，截至6月27日当周，独立焦化厂和钢厂焦化厂焦炭日均产量合计111.97万吨，周环比下降0.15万吨。

6月23日焦炭第四轮降价落地后，最新一期的样本独立焦企吨焦盈利-46元/吨，周环比降23元/吨，焦化厂经营压力加重，提产积极性一般。

需求端，截至6月27日当周，全国247家钢厂铁水日均产量242.29万吨，周环比小幅增加0.11万吨，钢厂盈利率59.31%，周环比持平。

整体来看，上周提醒的焦煤7月增产风险开始发酵，近期焦炭或维持宽幅震荡运行，关注近期焦煤实际产量情况。