终端需求韧性延续 预计铁矿石短期底部震荡偏强

【相关资讯】1、6月26日，国家发展改革委新闻发言人在新闻发布会上表示，今年超长期特别国债资金对设备更新的支持力度为2000亿元，第一批约1730亿元资金已安排到16个领域约7500个项目，第二批资金正在同步开展项目审核和筛选。

2、6月26日，全国主港铁矿石成交87.20万吨，环比减19%；237家主流贸易商建筑钢材成交9.93万吨，环比增6.2%。

3、美国上周初请失业金人数下降1万至23.6万人，低于预期的24.5万人。

4、青岛港PB粉现货701（-1），折标准品735；超特粉现货596（+0），折标准品817；卡粉现货790（+0），折标准品740；主流定价品为PB粉现货701（-1），标准品735，09铁矿主力合约基差30。

【逻辑分析】夜盘铁矿价格上涨1.2%，本周矿价底部较快回升。

基本面方面，供应端主流矿山发运平稳，环比进入季节性发运高峰，上半年全球发运同比持平；5月初至今，非主流矿发运持续处于高位，但从月度级别来看，非澳巴发运量同比减量难以看到较快扭转。

需求端，本周铁水产量持续处于高位，终端需求韧性延续，制造业用钢需求维持高增长。

整体来看，当前市场主要关注点在于淡季弱现实能否持续得到市场交易。去年5月底开始，黑色系价格开启下跌走势，且去年5月底黑色系品种估值非常高，同时淡季宏观和基本面持续偏弱得到市场交易。

但今年有两点不太一样的地方，一是当前是黑色估值较低；二是本次下跌黑色系呈现出小幅正套走势，去年同期呈现持续反套结构。这两点可能会是阶段性见底，预计矿价底部震荡偏强。

【交易策略】1、单边：震荡偏强

2、套利：9/1跨期正套为主

3、期权：观望