螺纹钢需求表现疲弱 预计沪铜短期有较好表现

【螺纹钢】

日内观点：震荡偏弱  中期观点：震荡

参考观点：关注MA5一线压力

核心逻辑：螺纹钢产业矛盾在累积，建筑钢厂提产，螺纹钢产量环比增加，供应迎来回升，关注后续增幅情况，同时，螺纹高频需求指标延续下行，季节性走弱特征明显，弱势需求易抑制钢价。

目前来看，螺纹钢供应有所回升，而需求表现疲弱，供需矛盾在累积，钢价继续承压，相对利好则是库存偏低，短期螺纹延续维持震荡寻底态势，关注今日钢联公布的产销数据情况。

【沪铜】

日内观点：上涨 中期观点：上涨

参考观点：短线看强

核心逻辑：本周铜价震荡上行，持仓量随之上升，主力期价逼近7.9万关口，月差持续走弱。短期宏观回暖推动铜价上行。

海外宏观自周二以来开始明显回暖，这主要是由于伊朗和以色列停战，市场避险需求下降，风险偏好回升。

原油和黄金出现大幅回落，全球权益市场和商品市场上行明显，海外纳斯达克逼近年内新高。

国内上证指数创年内新高。我们认为在美国关税政策放缓以及伊朗和以色列停战的宏观背景下，市场风险偏好或持续回升，推动铜价上行。

技术上关注8万关口压力。若市场再度交易减产预期，则宏观和产业或形成共振，铜价或有较好表现。