过剩格局不改 预计氧化铝短期低位震荡为主

6月25日早盘，氧化铝主力合约小幅走低，目前盘内报2910元，跌幅-0.03%。产能持续恢复，供应回升，过剩预期上升，现货近期仍在下行调整，但盘面贴水过大，仓单持续减少，建议谨慎追空，预计氧化铝期货维持偏弱震荡，适当逢高做空。

铜冠金源期货：保持弱势震荡

现货氧化铝全国均价3151元/吨，跌24元/吨，升水153元/吨。澳洲氧化铝F0B价格364美元/吨，持平，理论进口窗口关闭。上期所仓单库存3.5万吨，减少2393吨，厂库300吨，持平。近日氧化铝供需两端较稳，持货商有序增加供应，市场货源并未大幅增加，仓单库存继续下行。下游谨慎采购态度不变。氧化铝各方仍僵持，预计期价保持弱势震荡。

银河期货：低位震荡为主

现货货源仍然偏紧、现货招标价格周度环比企稳。铝土矿发运量维持稳定、短期过剩格局不改，铝土矿近日未有新成交消息，上半年供需过剩格局下、铝土矿价格上涨乏力。预计氧化铝价格在高成本产能完全成本至现金成本区间运行为主。交易策略：单边：氧化铝供需回归过剩后检修产能略有增加，现货成交价格企稳，氧化铝价格低位震荡为主。