市场库存偏低 沪铜短期或将震荡冲高

6月25日沪铜期货行情走势显示，主力合约今日开盘报78410.00元，目前报78580元，涨幅0.18%，盘中最高价报78600.00元，最低价报78300.00元，昨日结算价报78440.00元。

五矿期货方面表示，价格层面，海外地缘局势缓和，市场风险偏好回升，但美联储降息节奏的不确定对大宗情绪构成一定压制。产业上看铜原料市场维持紧张格局，叠加LME和中国铜库存偏低，可能支持铜价冲高，不过国内消费韧性有所下降将限制价格向上高度，总体单边价格或震荡冲高。套利方面，关注进口亏损变化，如果进口亏损进一步扩大，后市沪铜期货结构有望走强。

铜冠金源期货方面表示，鲍威尔重申美联储利率政策当前处于有利位置，在物价没有稳定表现之前，美联储或将无暇顾及劳动力市场状况，伊以冲突宣告结束原油价格大幅回落，但美元疲软对金属市场构成支撑；基本面上，巴拿马铜矿前工人团队游行要求政府与第一量子展开重启谈判，年内复产或存在希望但当前全球精矿紧缺程度超预期，LME显性库存持续见底，LME0-3的BACK结构十分拥挤，预计铜价短期将维持区间震荡。

沪铜产业链要闻

6月25日，截至6月24日，LME铜库存9.47万吨，日环比-0.12万吨；截至6月23日，COMEX铜库存20.33万吨，日环比+0.21万吨；截至6月20日，上期所库存10.08万吨，周环比-0.11万吨；截至6月23日，SMM全国主流地区铜库存12.96万吨，周环比-1.81万吨；截至6月23日，保税区库存6.43万吨，周环比+0.46万吨。