港口开始累库 预计甲醇短期回调为主

【市场回顾】1、期货市场：期货盘面震荡下跌，最终报收2469（-43/-1.71%）。

2、现货市场：生产地，内蒙南线报价2055元/吨，北线报价2020元/吨。关中地区报价2200元/吨，榆林地区报价2055元/吨，山西地区报价2190元/吨，河南地区报价2260元/吨。消费地，鲁南地区市场报价2330元/吨，鲁北报价2300元/吨，河北地区报价2200元/吨。西南地区，川渝地区市场报价2280元/吨，云贵报价2300元/吨。港口，太仓市场报价2720元/吨，宁波报价2740元/吨，广州报价2580元/吨。

【重要资讯】本周期国际甲醇产量为803933吨，较上周减少23万吨，装置产能利用率为55.11%，较上周大幅下降15.80%；伊朗装置已全部停车；南北美洲均开工稳定为主，个别产线因季节性限气停车；东南亚及周边开工负荷不高；非洲某装置因天然气供应而临时停车。

【逻辑分析】国际装置开工率环比下滑，伊朗地区装置受冲突影响全部停车，日均产量从38000吨下滑至1000吨附近，供应大幅收紧，7月进口预计120万吨。

下游需求稳定，随着到港量增加，港口开始累库，同时由于国内煤炭延续跌势，煤制利润扩大至历史最高水平，煤制甲醇开工率稳定，国内供应宽松。

当前内地CTO外采阶段性结束，同时内地企业库存触底累库，货源紧张局面得到一定缓解，不过下游低价询盘增加，内地竞拍价格止跌反弹，MTO开工率提升。

港口需求增加，大宗偏强震荡，不过中东局势有所缓和，原油大幅下跌，伊朗部分装置陆续重启，地缘冲突带来的上行驱动暂时告一段落，预计甲醇短期回调为主，重点关注中东局势演化。

【交易策略】1、单边：偏弱

2、套利：观望

3、期权：卖看涨