股指期货：陆家嘴论坛部署系列金融政策 A股震荡中企稳

【市场情况】

周三，早盘主要指数均低开，午后部分震荡翻红。截止收盘，上证指数涨0.04%，报3388.81点。深成指涨0.24%，创业板指涨0.23%，沪深300涨0.12%、上证50跌0.15%，中证500跌0.09%、中证1000跌0.10%。个股跌多涨少，当日1813只上涨（49涨停），3479下跌（13跌停），114持平。其中，清越科技、新光光电、逸豪新材涨幅居前，分别上涨20.05%、20.01%、20.01%；而*ST广道、路桥信息、奔朗新材分别下跌17.17%、15.74%、14.12%。

分行业板块看，大部分行业下挫，上涨板块中，电子元器件、通信设备、航天军工涨幅居前，分别上涨2.08%、1.42%、1.11%，消费电子主题火热。消费仍回调，下跌板块中，办公用品、休闲用品、日用化工分别下跌3.91%、2.23%、1.68%，稀土主题下挫。

期指方面，四大期指主力合约全部上涨：IF2506、IH2506分别收涨0.23%、0.01%；IC2506、IM2506分别收涨0.03%、0.10%。进入6月，四大期指主力合约将于本周五到期，基差贴水收敛：IF2506贴水2.77点，IH2506贴水2.52点，IC2506贴水7.87点，IM2506贴水11.19点。

【消息面】

国内要闻方面，陆家嘴论坛开幕，“一行两局一会”负责人均出席，中国人民银行行长潘功胜宣布八项重磅金融开放举措，其中既包含加强银行间市场交易监管、健全社会征信体系，还针对各类贸易支持性改革提出了新方向。除此之外，潘行长特意提到将于证监会研究推出外汇期货。同时，沪港两地也在当日签署了《沪港国际金融中心协同发展行动方案》，主要涵盖三大内容，首先，继续推进市场互联互通——优化“债券通”“互换通”等机制，打造人民币资产的全球配置与风险管理中心，支持“一带一路”高质量发展及企业“走出去”。而吴清主席在推进科创改革和并购重组管理办法落地等方面予以相关观点阐述。

海外方面，日本央行维持基准利率在0.5%不变，为连续第三次会议按兵不动。日本央行同时决定，从2026财年也就是明年4月起放缓缩减购债速度，从当前的每季度削减4000亿日元调整为每季度削减2000亿日元。日本央行行长植田和男称，放缓缩减购债旨在确保不会因收益率异常波动对经济造成负面影响。

【资金面】

6月18日，A股交易额环比略收缩，全日合计成交额1.19万亿。北向资金当日成交1280.58亿元。央行公开市场开展1563亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，当日1640亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼77亿元。

【操作建议】

当前IF、IH、IC与IM的主力合约基差率分别为-0.07%、-0.09%、-0.14%、-0.18%。指数下方支撑较稳定，上方突破压力犹存，关税谈判仍在继续博弈，陆家嘴金融论坛再度体现提升对外开放、人民币国际化的发展目标，境内风险资产有望吸引更多国际资本流入。短期成交量未有扩大，震荡为主，尝试卖出7月5800执行价看跌期权赚取权利金。