氧化铝支撑仍好 预计氧化铝短期看好震荡

【氧化铝】：氧化铝关注成本支撑

周三氧化铝期货主力合约跌0.73%，收2991元/吨，现货氧化铝全国均价3289元/吨，涨14元/吨，升水166元/吨；澳洲氧化铝F0B价格370美元/吨，持平，理论进口窗口关闭。

上期所仓单库存14万吨，减少3303吨，厂库5700吨，减少300吨。

氧化铝复产供应增加预期令氧化铝重心继续下行，基本面现货市场货源以保供长单为主，现货货源偏紧，社会库存及交割库存继续走低，支撑氧化铝价格。另外矿端扰动暂未落地，短时进口矿价预计持稳想好，成本支撑走高，氧化铝支撑仍好，下方关注2880-2920元/吨一线支撑区域。

【沪铝】：贸易局势担忧降温，铝价震荡

周三沪铝主力收20095元/吨，涨0.17%；伦铝收2465美元/吨，跌0.72%，现货SMM均价20350元/吨，涨150元/吨，升水100元/吨；南储现货均价20220元/吨，涨130元/吨，贴水25元/吨。

据SMM，5月26日，电解铝锭库存53.4万吨，较上周四下降2.3万吨；国内主流消费地铝棒库存13.02万吨，较上周四下降0.06万吨。

宏观消息：美联储会议纪要显示，美联储决策者普遍认为，经济面临的不确定性比之前更高，对待降息适合保持谨慎，等待特朗普政府关税等政策的影响更明朗，再考虑行动。

据CNN报道，美国国际贸易法院裁定支持对特朗普解放日关税实施永久禁令，在与大多数其他贸易伙伴达成“协议”之前，就叫停特朗普的全球关税。这意味着特朗普的大部分关税-但不是全部--将暂停实施。

美国联邦法院称特朗普解放日关税是越权行为，预计今日市场对国际贸易局势的担忧情绪降温，宏观情绪偏好。

基本面未见太明确矛盾，供应持稳，需求进入季节性淡季，但绝对库存仍在低位且尚未累库。铝价下有支撑上有压力，短时我们仍看好铝价震荡。