供应压力逐步显现 预计铁矿石短期偏弱运行

5月28日早盘，铁矿石主力合约小幅走低，目前盘内报698元，跌幅-0.21%。港口疏港量仍然保持在高位运行，港口和钢厂进口矿库存延续降势。往后看，短期宏观影响消化后，矿价或逐步向“弱预期”回归，价格震荡偏弱，后续观察终端需求的旺季转淡季走弱情况，以及钢厂利润的变化情况。

铜冠金源期货：偏弱运行

5月19日-5月25日，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1417.4万吨，环比增加41.1万吨，呈现小幅累库态势，当前库存绝对量已达年初以来的最大值。需求端，随着钢市进入淡季，近期钢厂停炉检修增加，本次检修时间长且大高炉为主，铁水产量见顶。供应端，本周海外发运量与到港量环比增加，发运处于近三年同期最高水平，供应压力逐步显现。供需转弱，预计铁矿偏弱运行。

银河期货：震荡偏弱运行

基本面方面，主流矿山进入发运高峰期，环比有望延续高位；非主流矿前期连续三周较快回升，但上周环比大幅回落，从月度级别来看，非澳巴发运量同比减量短期难以扭转。需求端，上周铁水产量环比小幅回落，但仍处于高位水平，制造业用钢需求维持高增长。整体来看，当前驱动市场价格涨跌的核心因素较弱，市场可能会在淡季弱现实层面反复博弈，短期市场情绪持续回落，矿价可能震荡偏弱。