锰硅基本面供需双降 预计硅铁短期震荡偏弱

【铁合金】

【相关资讯】1、内蒙某大厂26日凌晨停部分硅铁炉，减少日产800-900吨。

2、内蒙乌兰察布某硅锰工厂上周检修完毕，复产2台矿热炉，达产后日产增加450吨。

【逻辑分析】硅铁方面，26日现货价格下跌50元/吨。供应端，上周合金厂延续检修，产量继续小幅下降。

需求端，样本钢厂生铁产量环比小幅下降，同时SMM数据显示，钢材出口高频数据连续走弱，外需走弱风险或开始显现。

整体来看，基本面呈现供需双降格局，总体底部震荡。

锰硅方面，26日锰矿稳中偏弱运行，天津港加蓬块、半碳酸下跌0.3至0.5元/吨度，锰硅现货下跌100元/吨。

部分锰硅厂家检修结束，供应端小幅回升、需求端如硅铁部分所述，钢材产量小幅下降，同时外需走弱的风险开始显现。

成本端，如我们此前报告所述，南非罢工预期对供应的实质性影响有待观察，锰硅短期在供需压力下震荡偏弱。

【交易策略】单边：硅铁底部震荡，锰硅逢高偏空；

套利：多硅铁空锰硅；

期权：做空波动率为主。