关税下降提振市场信心 郑棉短期或仍震荡偏强

5月13日早盘，棉花主力合约维持震荡偏强，目前盘内报13305元，涨幅1.22%。中美关税得到大幅下调，超出市场预期，短期棉价或有所反弹，关注政策实际落地效果，但目前下游的需求淡季或限制郑棉的反弹高度，关注产区天气情况及宏观政策变化。

正信期货：仍震荡偏强

近期国内出台降息降准等利好政策，宏观预期转好将限制郑棉下跌空间。多空交织，郑棉大幅反弹。策略：中美关税大幅下降提振市场信心，不过5月USDA报告中性偏空，美棉冲高回落；当前国内新棉播种完成且产区天气尚可，陈棉供应保持充足，下游需求表现偏弱，不过郑棉关税下降利好棉纺出口，短期郑棉仍震荡偏强。

国信期货：偏强运行

美棉走高，贸易紧张局势缓解提振市场情绪，但美国农业部发布的月度供需报告利空，令涨幅受限。07合约上涨0.02美分/磅，涨幅为0.03%。美国农业部月度报告并没有显示出市场此前预计的（新作物）的强劲消费数字，而产量预计相当强劲。但美国和中国在经贸领域达成一系列重要共识，提振棉价。郑棉偏强运行，关注宏观利好后消费落地情况。操作上建议以短多交易为主。