锰硅成本端支撑不足 预计硅铁短期保持低位运行

【铁合金】

【相关资讯】1.宁夏某硅锰厂近日减产检修1*33000KVA6517，日产减少200吨。

2.据铁合金在线报道，宁夏4月电价逐步结算，价格差异较大，0.34-0.41元/度之间，降幅约2分-6分，个别电价较高。

【逻辑分析】硅铁方面，6日现货价格稳中偏弱。

供应端，上周硅铁样本企业产量平稳为主，5月预计保持低位运行；需求端从钢厂检修情况来看，5月高炉检修逐步增多，对原料端需求存在压制预期。

6日受宁夏电价超预期下调冲击，硅铁期价大幅下跌，但这一趋势在5月未必延续，前期空单可部分减持兑现利润。

锰硅方面，6日锰矿、锰硅现货整体平稳运行。

锰硅供应端检修继续增多，5月预计也以低位运行为主；需求端，短期需求处于高位，但从钢厂检修计划推算，5月高炉检修增多拖累锰硅需求。

成本方面，锰矿港口库存继续累积，成本端支撑不足，受电价大跌拖累，锰硅短期跌幅较大，前期空单亦可部分减持兑现利润。

【交易策略】单边：电价下调趋势在5月未必延续，短期跌幅较大，前期空单可减持；

套利：观望；

期权：做空波动率为主。