基本面驱动减弱 预计股指短期延续宽度区间震荡

4月30日，沪指跌0.23%，收报3279.03点；深证成指涨0.51%，收报9899.82点；创业板指涨0.83%，收报1948.03点。汽车零部件、电机、消费电子、软件开发、互联网服务板块涨幅居前，电力、保险、银行板块跌幅居前。

海外方面，得益于贸易战缓和迹象和强劲非农就业报告，近期普500指数连续第九个交易日收高，创下自2004年以来最长连涨走势，并收复了特朗普4月初宣布全面加征关税后的全部跌幅，接下来市场将聚焦本周三公布的利率决议。

目前市场普遍预计美联储将维持利率不变，但预期会在6月份降息，不过在4月强劲非农就业报告发布后、降息的可能性有所降低。

财报方面，标普500指数成分股中约有三分之二的公司已经公布了业绩，总体而言盈利比预期高出7%，长期平均水平是比预期高出4.3%，在分子端盈利预期改善、分母端降息预期仍存的背景下，美股震荡反弹。

国内方面，节前市场情绪偏向谨慎，指数震荡下行。4月PMI指数显示季节性回落、出口承压，经济动能待进一步的政策指引，当前美联储降息预期延迟至6月，稳人民币汇率背景下、二季度末是宏观政策落地的窗口期。

贸易摩擦边际缓和，市场短期或逐渐聚焦业绩披露影响和4月经济数据发布，基本面驱动减弱、反弹阻力仍存。节后市场或震荡回升，但风险因素仍存，预计在政策预期和管理层维稳态度坚定、贸易政策和业绩报告扰动的多空交织背景下，指数延续宽度区间震荡的可能性较大。

投资策略：回调偏多、逢高止盈。