成本端缺乏支撑 甲醇期价震荡整理

【行情复盘】甲醇期货窄幅冲高回落，昨日重心跌破2300关口后进一步下挫，回吐前一交易日涨幅。隔夜夜盘，期价徘徊整理。

【重要资讯】市场参与者心态不佳，国内甲醇现货市场气氛偏弱，内地市场报价松动，沿海市场徘徊整理，临近假期现货成交不活跃。与期货相比。甲醇现货市场保持升水状态，基差达到相对高位，可考虑做空基差套利操作。上游煤炭市场偏弱运行，报价与前期持平，交投情绪低迷。尽管月底部分煤矿暂停产销，导致市场煤产量收缩，但整体供应影响有限。临近五一假期，下游企业补库需求不及预期，市场信心不足，贸易商及终端用户询价意愿不强。市场煤出货节奏放缓，坑口库存逐步累积，煤价仍存在下行压力，甲醇成本端缺乏支撑。西北主产区企业报价稳中下调，厂家出货为主，部分低价接单尚可，企业库存降至41.19万吨，内蒙古北线商谈参考2110-2200元/吨，南线商谈参考2150元/吨。甲醇行业开工走低，西北、西南地区装置运行负荷下降，生产装置整体开工为71.04%，较前期下降2.47个百分点，西北地区开工降至77.87%。后期装置检修有限，但重启数量较多，甲醇供应相对稳定。下游市场节前备货不佳，主动询盘减少，贸易商报盘不足。陕西一体化装置开车，带动烯烃装置平均开工回升，恢复至77.38%，较前期上涨2.73%。传统需求中，除了醋酸开工上涨外，其他行业开工均下滑。部分货源内流加之转口船货增多，沿海地区库存大幅下降至58.1万吨，处于相对低位。

【市场逻辑】煤价走势承压，成本端缺乏支撑，甲醇开工走低，货源供应略收紧，下游市场节前备货不足，短期在低位港口库存下时市场压力不大

【交易策略】供需弱稳，甲醇期价震荡整理，上方2330-2350附近承压，节前短多建议逢高离场，下方支撑关注2230-2250附近。

（来源：方正中期期货）