基本面整体驱动有限 PVC短期或仍以低位震荡为主

4月15日早盘，PVC主力合约弱势下行，目前盘内报4912元，跌幅-0.63%。中期方面，持续受到产能大幅增长，以及房地产需求持续下滑的双重压制，行业格局恶化，此外关税导致制品出口需求受到抑制。整体而言，库存加速去化，成本支撑预期走强，供需改善，短期基本面有支撑，中期弱宏观和恶化的格局将导致估值中枢持续下移。

正信期货：仍以低位震荡为主

需求端：下游多数延续低价刚需采购，部分企业受制成品出口订单偏弱影响，整体采购积极性较前期有所转弱。出口签单预期受政策影响维持基础量，不过多家企业出口待交付量仍较高。策略：PVC基本面整体驱动有限，短期PVC仍跟随商品情绪波动，目前海外关税政策带来不确定较大，国内宏观政策预期尚存，短期仍以低位震荡为主。

光大期货：震荡运行

需求方面，国内房地产施工在快速回升之后企稳，使管材和型材开工率维持相对稳定，但后续房地产施工将逐步进入淡季，需求边际量走弱，出口在政策落地后，亦会阶段性走弱。综合来看，供需都将边际走弱，企业去库受阻，同时在美国关税不确定影响之下，下游也趋于谨慎，预计PVC价格震荡，短期以控制风险为主。