鸡蛋供给端压力仍存在 预计生猪短期维持偏强震荡走势

【鸡蛋】

【市场热点及投资逻辑】：行情：4月3日，鸡蛋期货主力C2505合约偏弱震荡，收盘2941元/500kg，日跌幅1.18%。

现货端：主产区鸡蛋均价3.09元/斤，日环比下跌0.02元／斤，同比下跌6.36%。主销区鸡蛋均价3.11元/斤，日环比持平，同比下跌6.89%；基差（沧州），159元/吨。

基本面：供给方面，尽管近期蛋价下跌，养殖端亏损增加，老鸡淘汰加速，但新开产蛋鸡数量仍较多，整体供应压力仍在。

需求方面，清明提振力度不及预期，业界悲观情绪占主导，下游二三批经销商参市谨慎，但随着蛋价持续下跌后，部分养户惜售情绪渐显。

结论：短期内在节日需求的刺激下，下游补货意愿可能会有所回升，蛋价有望企稳。但中长期来看，前期补栏较多，二季度新开产蛋鸡还将增加，供给端压力依然存在，当前不建议追空。关注成本端动态。

策略建议：观望

【生猪】

【市场热点及投资逻辑】：行情：4月3日，生猪期货主力LH2505合约窄幅震荡，收盘13270元/吨，日涨幅0.30%。

现货端：全国外三元生猪出栏均价14.54元/公斤，日环比下跌0.04元／公斤，同比跌幅3.26%；基差（河南）：1350元/吨。

基本面：供给方面，月初规模场出栏量减少，控量挺价，叠加二次育肥补栏标猪，阶段性猪源偏紧。

需求方面，气温回暖，居民户外消费积极性回升，餐饮以及堂食消费需求缓慢回暖，清明假期在即，屠企开工小幅上调，但消费仍处于季节性淡季，市场替代消费存在，猪肉消费缺乏明显增量。

结论：预计短期内猪价将维持偏强震荡的走势。不过，由于供给充足以及需求增长有限，猪价的涨幅可能较为有限。长期来看，期货贴水幅度仍较大，市场对远期现货并不看好，等待机会逢高沽空。关注集团猪企出栏节奏及二育情况。

策略建议：逢高沽空