终端需求恢复整体较为缓慢 螺纹钢短期或震荡偏弱运行

3月20日早盘，螺纹钢主力合约弱势下行，目前盘内报3143元，跌幅-0.82%。铁水产量继续回升，高炉复产依然波折，下游制造业投资增速放缓，基建投资边际回暖，地产销售边际走弱，新开工继续大幅下滑，小阳春销售回暖力度有待观察。由于内需相对疲弱，多国调整钢铁进口政策令出口承压，市场心态仍偏悲观，叠加成本中枢继续下移，盘面短期弱势难改，关注旺季需求强度及政策落地情况。

广州期货：下行空间或有限

从宏观面来看，3月13日，央行会议指出实施好适度宽松的货币政策，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息，宏观情绪有所提振。从基本面来看，上周产量明显回升，表观需求也继续回升，行业维持供需双增格局，库存整体小幅去化，库存暂无明显压力，盘面下行空间或有限。

光大期货：震荡偏弱运行

建材产量继续回升，库存降幅有所扩大，表需回升，数据表现偏中性。百年建筑调研的国内样本建筑工地资金到位率本周为57.53%，环比回升0.31个百分点，其中房建资金到位回升0.11个百分点至47.43%，非房建资金到位回升0.35个百分点至59.59%，房建资金到位率依然偏弱。目前国内终端需求恢复整体较为缓慢，而钢厂在有利润情况下生产持续回升，市场供需压力有所加大。预计短期螺纹盘面仍将震荡偏弱运行。