沪铜仍处累库状态 预计沪锌短期难有趋势性行情

【沪铜】：震荡调整

上一交易日，沪铜主力合约收于77300元/吨，跌幅0.15%。

宏观方面，美国新屋开工及成屋销售不及预期，欧洲主要国家2月制造业初值多优于预期，大国之间的贸易摩擦似有缓和迹象，本周关注全国人大常委会的相关情况。

基本面，矿加工费持续走低，粗铜加工费亦维持低位，表明原料端仍较紧张，短期内电解铜产量高企，但不排除未来产量下降的可能。

精铜制杆、铜板带、铜棒企业的订单量稳步增加，消费正逐步恢复，国内电解铜仍处于累库状态。

上周，电解铜社会库存增加2.83万吨。结合宏观和基本面来看，短期内铜价上下空间有限，暂延续震荡行情。

观点：震荡调整。

【沪锌】：震荡调整

上一交易日，沪锌主力合约收于23680元/吨，跌幅1.44%。

锌精矿加工费持续上调，冶炼利润得到修复，但加工费绝对值偏低，使得精炼锌产量未见明显增长。

相较于往年，节后镀锌企业的恢复速度不快，压铸锌合金企业的开工率略有好转，氧化锌企业也在缓慢恢复。

上周，精炼锌社会库存增加1.13万吨。宏观和基本面均缺乏新的驱动因素，短期内锌价难有趋势性行情。

观点：震荡调整。