棉花基本面偏弱 预计棕榈油短期震荡偏弱运行

【棉花】

逻辑：上周五，棉花期货主力合约CF2505收盘报价13660元/吨，较前一交易日结算价上涨55元/吨，涨幅0.4%。

棉花现货价格有涨有跌，国内棉花供应充裕，且下游订单不及预期 。

持仓方面，1月17日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2505合约多单持仓约43.8万手，空单持仓约46.92万手，多空比约为0.93，净多持仓约为-3.12万手。

结合盘面来看，期价重心缓慢上移，盘面情绪较前期有所好转。

综合来看，基本面偏弱的背景下，上行空间有限，短期或可等待机会回调做多。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢低短多。

【棕榈油】

逻辑：上周五，棕榈油期货主力合约P2505收盘报价8390元/吨，较前一交易日结算价下跌34元/吨，跌幅0.40%。

现货方面，据钢联数据显示，上周五国内24度棕榈油日度均价较前一交易日下跌130元/吨。

截至1月10日当周，国内棕榈油库存为50.12万吨，较前一周降低0.05万吨，降幅0.1%。

MPOB最新月报偏中性；印尼B40政策延迟推行，使得市场多头情绪减弱，2024年12月中旬以来，期价重心明显下移，结合盘面看，期价破位下行且反弹乏力，短期或震荡偏弱运行。

趋势观点：建议以反弹做空为主。