沪锡库存压力明显缓解 预计螺纹钢短期延续震荡行情

【沪锡】：震荡企稳，重心或上移

宏观面，美元指数延续强势，对整体有色仍形成压制。

基本面，10月锡矿进口同比-40%，环比+90%，鉴于缅甸佤邦锡矿的进口状况仍存在不确定性，且冶炼厂的原料供应问题日益凸显，仍需密切关注原料市场的最新动态。

近期锡价下跌后刺激下游补库需求增加，上周国内锡锭社会库存大幅减少1690吨至8830吨，库存压力明显缓解。预计锡价震荡企稳，重心或将有所上移，波动参考24-25万。

【螺纹钢】：无明显单边驱动，或延续震荡行情

11月22日，RB2501主力合约有所反弹，夜盘收至3320元/吨，较上一收盘价涨跌幅＋1.31%。

供应方面，上周螺纹钢产量小幅下降，主要由于西北部分钢厂逐步进入冬休，同时少数钢厂转产热卷等品种。

需求方面，表观需求周环比有所增加，建筑钢材日均成交量在12万吨附近，表明总体需求仍有较强韧性，但季节性淡季下较难有明显起色。

目前，交易主线由宏观预期逐步转向基本面逻辑，市场暂无明显单边驱动，预期盘面将延续震荡行情。