市场需求仍保持韧性 铁矿石短期或将偏强运行

11月12日早盘，铁矿石主力合约小幅上涨，目前盘内报766.5元，涨幅0.33%。铁矿石供需格局依然呈现供过于求的特征。故而，铁矿石期货价格承压回落。不过，为完成全年经济增长目标，后期可能仍有宏观增量政策出台，这一潜在利多因素仍不能忽视。从技术面来看，铁矿石期货短期或延续震荡偏弱走势。策略上，建议投资者关注回调买入机会，注意仓位管理。

国投期货：走势以震荡为主

供应端，铁矿全球发运环比回落，但强于去年同期水平，其中澳洲发运增幅较大，巴西和非主流发运出现回落。国内到港量反弹，低于年内平均水平，同比仍有增长。需求端，钢厂盈利下滑但并不算差，铁水降幅有所扩大，预计仍有一定下滑空间。铁矿基本面存在边际走弱压力，上周宏观政策未超预期，但整体氛围依然偏暖，海外美国大选落地，市场不确定性有所下降。我们预计短期盘面走势以震荡为主。

华泰期货：有望偏强运行

昨日铁矿石远期市场整体活跃度一般，全国主港铁矿累积成交环比下跌5.79%，贸易商报价积极性一般，报价随行就市，钢厂询价谨慎，整体持观望态度。逻辑和观点：伴随钢厂利润下滑明显，铁水产量有触顶迹象，叠加宏观层面影响，铁矿价格波动加大。整体来看，虽然高库存对铁矿价格有较强压制，但伴随钢厂高炉复产，铁水仍维持高位水平，同时钢厂面临冬季补库，铁矿石的需求仍保持韧性，四季度铁矿石价格有望偏强运行。