市场库存累幅明显 沪镍短期或震荡偏弱运行

11月11日早盘，沪镍主力合约弱势下行，目前盘内报128510元，跌幅-0.82%。随着国内精炼镍出口增长，海外交割压力进一步增大，本周库存仍旧处于累库趋势。综上来看，镍价基本面过剩格局延续，且下方成本支撑有所松动，短期价格预计跟随宏观情绪变化，关注印尼相关产业政策转向。

广州期货：震荡偏弱运行

镍矿方面，随着印尼镍矿配额继续释放，印尼镍矿支撑存在下跌空间。供需方面，精炼镍基本面未有起色，国内及印尼电积镍新投项目持续爬产，过剩压力仍是中长期镍价的主线，海内外库存累库。综合而言，国内宏观短期利多出尽，镍基本面乏善可陈，电积镍新增产能持续释放，海内外库存累幅明显，短期镍价或震荡偏弱。

五矿期货：震荡偏弱运行

成本端，镍矿价格短期维持高位，菲律宾产1.5%品位镍矿CIF报价52美元/湿吨，价格环比前日持平。综合来看，当前宏观层面的诸多变量逐步落地，无论是国外特朗普当选之后市场对于美国经济的乐观预期，还是国内财政刺激下对需求的提振预期，均对镍价形成正向指引。因此中期来看，不宜对镍价过分悲观，但短期高库存同样对镍价上行形成压力。预计今日周镍价震荡偏弱运行。