需求端跟进乏力 生猪短期或逐步转为低位震荡

10月25日早盘，生猪主力合约小幅走低，目前盘内报15375元，跌幅-0.32%。消费需求随降温略有提升，二次育肥再度补栏后，目前行业二次育肥又开始积压存栏，需求提振效果有待验证。盘面预期过度下压后，前期空单面临止盈区域，空单考虑部分止盈，剩余暂时观望。

五矿期货：逐步转为低位震荡

养殖端出栏积极性尚可，需求端跟进乏力，订单反馈一般，供略大于求，猪价或微跌为主。产能恢复叠加生产的季节性改善，远期供应有恢复预期，淡季合约直接锚定成本，市场悲观预期下二次育肥入场意愿不佳，叠加部分供应抢跑前置，当前现货驱动向下，只是盘面下跌后资金对估值存有分歧，部分对年底消费仍有期待，前期下跌或逐步转为低位震荡，短期观望为主，中期关注远月下方支撑。

首创期货：延续震荡趋势

供给方面，虽标肥价差持续走阔，但集团场出栏量速不减，而养户亦无过多压栏惜售行为；同时市场短期推涨情绪不强，二次育肥群体亦多持谨慎观望态度，暂无大量抄底入场预期，短期供给端压力仍大。需求方面，消费端无明显跟进，今年消费大环境整体情况较为一般，对生猪价格支撑力度相当薄弱，四季度虽是消费旺季，需求有一定回升，但对其期待值也不宜过强。结论：下游承接能力有限，虽二育不时入场对价格有所支撑，但现货价格再涨难度较大，预计期货盘面延续震荡趋势，下跌空间不大，建议空单止盈，观望为主。