沪镍自身基本面偏弱 预计不锈钢短期区间震荡为主

【沪镍】：谨慎看待反弹空间

宏观方面，市场对周六国务办会议仍有期待空间，美国9月CPI同比上涨2.4%，略高于市场预期。

从原料来看，焦点在于矿端，目前印尼镍矿供应仍偏紧，若后续供应放宽将使得镍成本支撑下降；菲律宾镍矿主矿区则将步入雨季，存在供应减少预期。

从供需来看，下游补库有限，过剩格局未有明显变化，四季度仍有新增产能等待投产。

综合而言，国内政策仍有期待空间，而镍自身基本面偏弱，库存维持趋势性累库，需谨慎看待反弹空间，关注印尼镍矿供应放宽风险。

【不锈钢】：镍铁价格反弹，支撑不锈钢价

镍矿方面，目前印尼镍矿供应仍偏紧，持续关注后续动向，菲律宾镍矿主矿区则将步入雨季，存在供应减少预期。

镍铁方面，近日高镍铁成交价1010-1020元/镍，主要是在于矿端带来成本支撑，镍铁供应也趋于紧平衡。

供需方面，钢厂排产略有下降但整体水平仍偏高，昨日公布的社会库存去化0.45%，仓单库存仍偏高，去库持续性有待观察。

综合而言，短期宏观情绪具有不确定性，不锈钢成本支撑上移，但仓库库存偏高及需求疲弱带来一定压力，短期期价或在13300-14300区间震荡为主，反弹动能需要看到供需改善。注意镍矿供应放宽带来利空风险。