棉花下游需求回暖 预计白糖短期震荡偏强运行

【棉花】

逻辑：上周五，棉花期货主力合约CF2501收盘报价14555元/吨，较前一交易日结算价上涨315元/吨，涨幅2.21%。

棉花现货价格悉数上涨，宏观情绪利好，叠加近期下游需求回暖，纺织企业纺纱利润有所好转，采购情绪相对偏好，提振棉价。

持仓方面，9月27日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2501合约多单持仓约30.59万手，空单持仓约35.17万手，多空比约为0.87，净多持仓约为-4.58万手。

盘面来看，偏多情绪较浓，且上涨趋势未破，短期或仍可逢低布局多单，但需关注14860附近月线级别压力。

趋势观点：建议以逢低做多为主。

【白糖】

逻辑：上周五，白糖2501合约期价冲高回落，收盘报价5942元/吨，较前一交易日结算价上涨16元/吨，涨幅0.27%。

交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2501合约多单持仓250529手，空单持仓270950手，多空比约为0.92。

台风“摩羯”对国内主产区甘蔗产量以及出糖率或产生不利影响，巴西干旱天气和8月圣保罗州火灾持续影响产量，且巴西中南部主产区压榨高峰期即将结束，双周产量或减少，加之印度北部暴雨可能造成部分主产区甘蔗受损，但海关统计数据显示，中国白糖8月进口量环比增长81.83%，同比增长109.64%，加之国内北方甜菜糖临近上市，或限制上行空间。

从盘面看，上方面临技术性压力。预计白糖期价短期震荡偏强运行。

趋势观点：建议以逢低轻仓试多为主。