市场情绪显著改善 预计股指短期延续偏强走势

9月27日，沪指涨2.89%，收报3087.53点；深证成指涨6.71%，收报9514.86点；创业板指涨10%，收报1885.49点。能源金属、电池、软件、光伏、证券、医疗、半导体、酿酒板块涨幅居前。

海外方面，美国开启降息周期、点阵图显示2024年内降息空间仍有50个基点，2025年利率中枢展望3.25%-3.5%、2025年仍有100基点的降息空间，2026年将降息50个基点将利率水平维持在2.75%-3%之间，此轮美联储降息周期或将维持2年左右。同时首次降息50个基点不能简单的判断为“衰退式降息”，美国经济保持坚挺、软着陆预期升温，十年期美债收益率小幅回升，美股延续强势运行。在利率中枢下行、经济尚未全面衰退的支撑下，权益市场风险偏好回升，国际资金情绪修复。

国内方面，8月经济数据显示供需双弱、基本面显著承压，基于紧迫性，政策全面超出市场预期落地。

9月24日央行宣布降准降息、向市场投入中长期流动性约1万亿元，9月25日政治局会议积极推动中长期资金入场，外资态度发生转变，增量资金明显扩容，连续三个交易日成交量破万亿，市场成交量和市场情绪显著改善，另外财政政策发力预期仍有支撑，房地产政策加码，政治局会议强调楼市止跌回稳、做好经济目标工作。

9月政治局会议一改谨慎态度、政策底显现，估值低叠加强驱动推动指数全面走高。短期来看，目前市场情绪暴热、预期尚无法证伪，节前延续偏强走势的概率较大，节后则需要进一步关注政策预期兑现、经济能否在政策的推动下回暖、海外美国大选扰动，以及资金跑步入场会不会加速见顶等影响。

投资策略：预计指数节前偏强震荡，谨慎投资者建议止盈观望。