棉花下游需求季节性回暖 预计豆粕短期宽幅震荡偏多运行

【棉花】

逻辑：周三，棉花期货主力合约CF2501收盘报价14170元/吨，较前一交易日结算价上涨85元/吨，涨幅0.60%。

棉花现货价格悉数上涨，近期下游需求呈现季节性回暖，纺织企业纺纱利润有所改善。

持仓方面，9月25日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2501合约多单持仓约32.13万手，空单持仓约35.79万手，多空比约为0.9，净多持仓约为-3.66万手。

从日线上看，本轮的阶段性上涨或将有所调整，若技术性回调未跌破13950附近，或仍可逢低布局多单。

趋势观点：建议以逢低做多为主。

【豆粕】

逻辑：周三，豆粕期货主力合约M2501收盘报价3052元/吨，较前一交易日结算价下跌40元/吨，跌幅1.29%。

基本面来看，世界大豆丰产，国内大豆和豆粕库存仍处于较高位置，豆粕库存目前为近几年最高值，但是近期利空或出尽，叠加中国对加拿大油菜籽实施反倾销调查，贸易摩擦或再起，带动国内油脂油料多头氛围，国内压榨利润偏低，巴西大豆产区较为干旱，一定程度上支撑豆粕期价。

综合分析，豆粕期价或以宽幅震荡偏多运行为主。

趋势观点：建议以逢低做多为主。