豆粕下游备货有提升预期 预计玉米短期走势偏强

【豆粕】：国内金融政策利好刺激，连粕震荡偏强

成本端，受中国一行两会发布金融政策刺激，中国大宗商品及股市走强提振全球市场；而基本面上，预报显示美豆产区及巴西大豆产区均将有降雨出现，美豆收割或将受阻，巴西大豆则利于播种推进。

国内，利好政策刺激国内金融市场，近期进口大豆到港尚可，油厂开机率较低，同时下游需求一般，油厂大豆降库而豆粕增库。

总的来说，多空交织，美豆冲高回落；近期进口大豆供应充足，临近国庆，下游备货有提升预期，国内油厂大豆和豆粕去库节奏或加速。

基本面上美豆上市压力仍存，降雨出现减缓上市压力及南美天气炒作，短期美豆或震荡运行，但中长期预计美豆及连粕仍将走弱，关注中美贸易政策变化。

【玉米】：金融政策利好刺激，玉米低位反弹

国内供应方面，当前玉米市场处于新陈交替阶段，陈玉米供应充足，新玉米逐步上市。

当前全国秋粮正处于集中收获期，华北及东北玉米即将面临大面积收获，全国新玉米供应充足。

需求方面，下游养殖利润略有回落，不过仍处年度高位，且高温减弱，养殖企业对玉米需求有提升预期，饲料及养殖企业存在补库需求；加工企业部分开机，加工需求小幅提升。

总的来说，市场对新季玉米由前期减产预估转向丰产，且新玉米开收刺激玉米大量涌入市场施压盘面。

基本面偏弱尚未改变，短期玉米仍将低位震荡；不过当前玉米盘面价格已低于种植成本，且逼近进口玉米成本，继续下跌空间有限；同时受国内金融政策利好刺激，短期国内商品均走势偏强，谨慎追空。