下游需求提升缓慢 烧碱短期或维持区间震荡走势

【行情复盘】

烧碱期货震荡洗盘，重心弱势下探，最低触及2415，在前低附近止跌企稳，录得长下影线。隔夜夜盘，主力合约低开低走。

【重要资讯】

业者心态尚可，国内液碱现货市场气氛平稳，大部分地区报价稳定。近期烧碱期货、现货联动减弱，与期货相比，烧碱现货市场维持升水状态，可考虑做空基差期现套利。液氯市场维稳运行，山东液氯槽车主流成交价为-100至1元/吨，报价与前期持平。大部分氯碱企业生产稳定，液氯货源供应较为充裕，企业出货为主。下游市场刚需跟尚可，低价采购积极性提升。液氯、液碱均维稳，根据最新的碱、氯价格核算，山东地区氯碱企业盈利不变，但整体仍不佳，企业存在一定挺价意向。新增检修减少，部分前期低负荷运行装置恢复，烧碱产能利用率提升，样本企业周度平均开工为85.75%，较前期上涨2.28个百分点，周度产量回升。烧碱厂区库存止跌回升，全国20万吨及以上样本企业厂库库存为30.90万吨(湿吨)，环比上涨7.7%，高于去年同期水平13.95%。后期装置检修计划仍有限，烧碱供应或稳中有增。下游市场需求表现一般，刚需采购为主。部分下游行业开工好转，但受到矿端的影响，主力下游氧化铝产能释放有限，运行产能略下滑至8410万吨，耗碱量难以明显提升，山东地区某大型氧化铝企业液碱订单采购价维持在765元/吨。

【市场逻辑】

装置检修计划不多，烧碱供应预期回升，下游需求提升缓慢，厂区库存小幅增加。

【交易策略】

烧碱期货维持区间震荡走势，重心在2430-2580区间内运行，短期关注能否企稳。

（来源：方正中期期货）